, Jakarta - PT Vale Indonesia Tbk (INCO) membukukan kinerja pendapatan dan laba yang positif sepanjang 2023. Lalu bagaimana rekomendasi saham INCO usai rilis laporan keuangan 2023?
PT Vale Indonesia Tbk mencatat pendapatan USD 1,23 miliar pada 2023. Pendapatan Perseroan tumbuh 4,47 persen dari periode sama tahun sebelumnya USD 1,17 miliar.
Sementara itu, laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk tumbuh 36,89 persen menjadi USD 274,33 juta pada 2023 dari periode sama tahun sebelumnya USD 200,40 juta.
Advertisement
Analis PT MNC Sekuritas, Alif Ihsanario dalam risetnya pada 20 Februari 2024 menyebutkan pendapatan Vale Indonesia USD 1,23 miliar pada 2023 sejalan dengan prediksi sekitar USD 1,20 miliar. Pendapatan itu merefleksikan 101,9 persen dari estimasi.
Pertumbuhan pendapatan 4,5 persen didukung produksi yang solid. Produksi Perseroan tercatat 70.728 metrik ton nikel dalam matte, naik 18 persen dari produksi 2022 sebesar 60.090 t. Hal itu juga didukung dari penerapan pemeliharaan yang baik sepanjang 2023.
Sementara itu, dari rata-rata harga jual atau average selling price (ARP), INCO catat koreksi 10,4 persen YoY menjadi USD 17.300/ton pada 2023 dari periode 2022 USD 19.300/ton. Penurunan harga yang parah terjadi pada kuartal IV 2023 seiring harga nikel dunia yang tertekan jelang akhir 2023.
Selain itu, laba bersih mencapai USD 274,3 juta, menurut Alif melampaui perkiraan sebesar USD 221,2 juta meski ASP turun 10,4 persen YoY pada 2023.
Lalu bagaimana prospek saham INCO?
Dalam risetnya, Alif menyebutkan, masalah yang saat ini mempengaruhi produsen nikel adalah kelebihan pasokan. Kondisi ini seiring upaya hilirsasi yang agresif di Indonesia.
"Karena rantai pasokan sudah bertumpuk ditambah lesunya ekonomi China, harga anjlok. Teka-teki akan kelebihan pasokan setidaknya hingga 2025, ketika permintaan sudah cukup pulih sehingga serap persediaan yang masuk,” tulis Alif.
* Follow Official WhatsApp Channel untuk mendapatkan berita-berita terkini dengan mengklik tautan ini.
Kekhawatiran Berkurangnya Permintaan Nikel
![Ilustrasi bijih nikel. (Deon/)](https://cdn1-production-images-kly.akamaized.net/olNHaVeo-yu2qDg6_li_GWLZ1nA=/0x510:720x916/640x360/filters:quality(75):strip_icc():format(webp)/kly-media-production/medias/4723227/original/020192200_1705925013-WhatsApp_Image_2024-01-22_at_19.03.08.jpeg)
Selain itu, Alif menyebutkan, ada kekhawatiran mengenai berkurangnya permintaan nikel karena peningkatan preferensi industri kendaraan listrik terhadap baterai lithium ferro phosphate (LFP) yang lebih murah dan memiliki siklus hidup lebih tinggi serta risiko lebih rendah.
Berbagai sumber Fastmarkers, ARK Investment menunjukkan kecenderungan baterai LFP akan semakin lazim dipakai pada masa depan. "Pada 2033, baterai LFP akan mendominasi 48 persen pangsa pasar dari gabungan EV, energy storage system (ESS) dan consumer electronic (CE), diikuti baterai NMC sebesar 43 persen,” tulis Alif.
Alif menuturkan, pasar kendaraan listrik di wilayah barat masih menyukai bahan kimia NMC mengingat kekhawatiran akan jangkauannya. Berdasarkan McKinsey, sel NMC811 sudah memiliki biaya bahan baku yang serupa dengan LFP. Kesenjangan harga lebih besar tepat dikreditkan ke harga premiumnya termasuk produksi, biaya depresiasi, penambahan nilai premi dan keuntungan.
Pada 2021, premi harga biaya bahan mentah untuk sel NMC811 berada pada angka 80 persen jauh lebih besar dari LFP yang 35 persen. Harga premium akan turun signifikan atau tidak tergantung pada kelonggaran kebijakan IRA pada masa depan dengan memperhatikan implikasi FEOC.
Advertisement
Harga Saham
![Indeks Harga Saham Gabungan Akhir Tahun 2022 Ditutup Lesu](https://cdn0-production-images-kly.akamaized.net/P1O71xiEcvpab1nfISmgQlk2SOk=/640x360/smart/filters:quality(75):strip_icc():format(webp)/kly-media-production/medias/4277616/original/049381900_1672400412-Penutupan_Perdagangan_Bursa_Efek_Indonesia_2022-Angga-5.jpg)
Untuk harga saham, Alif melihat, sejak 2020, harga saham INCO telah mengungguli imbal hasil perusahaan sejenis terutama saat harga logam tertekan pada 2022.
"Yang telah kami lihat selama beberapa bulan terakhir, dalam pandangan kami adalah konsolidasi harga saham INCO jika dibandingkan dengan indeks blended peers, sebagian besar didorong melemahnya fundamental nikel,” ujar Alif.
Ia menilai, hal itu membuka jalan bagi diskon harga divestasi sebesar 23,3 persen atau Rp 3.070 per saham terhadap TTM PBV INCO sebesar 0,95 kali atau diskon 31,3 persen terhadap median TTM PBV perusahaan tambang nikel 1,06 kali.
“Meski demikian, koreksi harga saham INCO mungkin terlalu agresif dibandingkan perusahaan sejenis,” ujar dia.
Hal ini tercermin dalam TTM EV/EBITDA yang relatif terdiskon 3,6 kali vs rata-rata peers sebesar 6x dan juga konsensus EBITDA EV 4,8 kali dibandingkan peers 6,7 kali pada 2024.
Rekomendasi Saham
![Pembukaan-Saham](https://cdn1-production-images-kly.akamaized.net/6WHZ8Djt8sMCJM2lwMZ2QmnX4i0=/640x360/smart/filters:quality(75):strip_icc():format(webp)/kly-media-production/medias/1505538/original/078206600_1486967390-Pembukaan-Saham4.jpg)
MNC Sekuritas merekomendasikan hold untuk saham INCO dengan target harga Rp 3.850 per saham seiring kinerja 2024 yang lebih rendah pada 2024. Alif menuturkan, hal itu seiring tekanan harga nikel karena pasokan yang berlebih. Target harga itu siratkan EV/EBITDA 9,5 kali dan PBV 0,9 kali pada 2024.
Alif juga menuturkan, sejumlah risiko yang dihadapi Perseroan antara lain keterlambatan proyek, kejutan harga nikel, volatilitas harga batu bara dan proses divestasi saham.
Sementara itu, pendiri WH Project, William Hartanto menuturkan, saham INCO masih menarik ke depan. Salah satu faktor penggeraknya yakni harga nikel. William menuturkan, harga nikel berpengaruh besar terhadap pergerakan saham INCO.
"Hanya perlu menunggu momentum saja karena masih dalam tekanan jual. Jika mampu bertahan pada area 3.500-3.220 itu menjadi area buy on weakness,” ujar dia saat dihubungi lewat pesan singkat.
Disclaimer: Setiap keputusan investasi ada di tangan pembaca. Pelajari dan analisis sebelum membeli dan menjual saham. tidak bertanggung jawab atas keuntungan dan kerugian yang timbul dari keputusan investasi.
![Infografis Bank Dunia Proyeksi Pertumbuhan Ekonomi Global Bakal Terjun Bebas. (/Abdillah)](https://cdn0-production-images-kly.akamaized.net/46wVw5JW8j1h6fzStswG-ag3rZY=/640x640/smart/filters:quality(75):strip_icc():format(webp)/kly-media-production/medias/4059789/original/066135300_1655813997-Infografis_SQ_Bank_Dunia_Proyeksi_Pertumbuhan_Ekonomi_Global_Bakal_Terjun_Bebas.jpg)
Terkini Lainnya
Kekhawatiran Berkurangnya Permintaan Nikel
Harga Saham
Rekomendasi Saham
laba
PT Vale Indonesia Tbk
Vale Indonesia
Saham INCO
laporan keuangan
pendapatan
harga jual
Copa America 2024
Jadwal Lengkap Copa America 2024, Hasil, Klasemen Grup A, B, C, D Cek di Sini
Hasil Copa America 2024: Gol Lautaro Martinez Pastikan Argentina Lolos ke Perempat Final
Hasil Copa America 2024: Gol Martinez Pastikan Kemenangan Argentina atas Chile
Erik ten Hag Membuat Permintaan Khusus pada Manchester United Buat Rekrut Pemain Ini
Hasil Copa America 2024: Kanada Unggul Tipis Atas Peru
Link Live Streaming Copa America 2024 Chile vs Argentina, Sebentar Lagi Tayang di Vidio
Timnas Indonesia U-16
Jadwal Lengkap, Hasil, dan Klasemen Piala AFF U-16 2024: Timnas Indonesia Bidik Gelar Ketiga
Top 3 Berita Bola: Timnas Indonesia U-16 Sikat Filipina, Manchester United Gaet Pemain Denmark Lagi
Kalahkan Filipina, Coach Nova: Timnas Indonesia U-16 Kurang Kreatif, Untung Punya Keunggulan Fisik
Daftar Negara Tersukses Sepanjang Sejarah Piala AFF U-16, Indonesia Peringkat Berapa?
Hasil Piala AFF U-16 2024 Filipina vs Indonesia: Kerja Keras, Garuda Nusantara Amankan 3 Poin
Hasil Piala AFF U-16 2024 Filipina vs Indonesia: Garuda Nusantara Belum Cetak Gol
Judi Online
OPINI: 3 Skenario Pemberantasan Judi Online di Indonesia
Data Terkini, Polda Metro Jaya Tangkap 56 Pelaku Judi Online
Berantas Judi Online, Polda Metro Jaya Bakal Kejar Bandar sampai ke Taiwan
Promosi Judi Online di Medsos, Selebgram Bogor Diringkus
Transaksi Judi Online Terus Melonjak, Nilainya Segini pada Kuartal I 2024
Haji 2024
Bacaan Doa Menyambut Kepulangan Jemaah Haji 2024 yang Diajarkan Nabi
Data Terkini Jemaah Haji Indonesia 2024 Meninggal di Tanah Suci
Puluhan Ribu Jemaah Haji Pulang ke Indonesia Lewat Bandara Soetta hingga 21 Juli 2024
Jemaah Haji Indonesia Tersasar sampai Tidak Makan 2 Hari, Dibantu Muthawif Malaysia Kembali ke Hotel
Mengapa Ada Larangan Keluar Rumah Sepulang Haji? Ini Penjelasannya
Benarkah Bid’ah jika Berkunjung ke Orang yang Pulang Haji? Buya Yahya Ungkap Fadhilahnya
TOPIK POPULER
Populer
Mutuagung Lestari Kantongi Kenaikan Laba 34,66% di Kuartal I 2024
IHSG Kembali ke Posisi 6.900, Harga Saham GOTO Rp 50 Hari Ini 26 Juni 2024
Provident Investasi Bersama Kantongi Restu Buyback Saham Rp 18,61 Miliar
Saham Nvidia Anjlok 6% sejak Awal Pekan ke-4 Juni 2024, Apa Pendorongnya?
Realisasi Belanja Modal DSSA Capai USD 73 Juta, Buat Apa Saja?
BEI Ungkap Tantangan Capai Target 2024, Apa Saja?
Buyung Poetra Sembada Tebar Dividen Rp 9,68 Miliar Meski Alami Rugi
Impack Pratama Akuisisi Saham Mulford, Distributor Bahan Bangunan di Australia
Investor Pasar Modal Tembus 13 Juta, BEI Beberkan Resepnya
Ini Jajaran Komisaris Resmi BEI 2024-2028, Siapa Saja?
Euro 2024
Link Live Streaming Euro 2024 Georgia vs Portugal: Berharap Bantuan Ronaldo Cs
Link Live Streaming Euro 2024 Slovakia vs Rumania, Sebentar Lagi Tanding
Dapatkan Link Live Streaming Euro 2024 Ukraina vs Belgia, Tayang Sesaat Lagi
Link Live Streaming Euro 2024 Republik Ceko vs Turki, Kamis 27 Juni Pukul 02.00 WIB
Link Live Streaming Euro 2024 Slovakia vs Rumania, Rabu 26 Juni Pukul 23.00 WIB
Link Live Streaming Euro 2024 Ukraina vs Belgia, Rabu 26 Juni Pukul 23.00 WIB: Kesempatan Terakhir Rebut Tiket 16 Besar
Berita Terkini
OPINI: 3 Skenario Pemberantasan Judi Online di Indonesia
Polda Metro Tanggapi Bantahan Kubu Firli Bahuri soal Uang Rp1,3 Miliar
Link Live Streaming Euro 2024 Georgia vs Portugal: Berharap Bantuan Ronaldo Cs
Dinsos Kota Gorontalo: Jangan Berikan Uang ke Badut Jalanan!
Tetap Stylish dengan Kacamata Hitam, Intip Potret Sarwendah Liburan ke Korea Bersama Anak-anak dengan Wajah Pasca Operasi
Link Live Streaming Euro 2024 Slovakia vs Rumania, Sebentar Lagi Tanding
Ini Konsep Doa dalam Islam
Dapatkan Link Live Streaming Euro 2024 Ukraina vs Belgia, Tayang Sesaat Lagi
Dengue Slayers Challenge Jadi Terobosan Edukasi Penanganan DBD Bagi Generasi Muda
Indonesia Serius Garap Carbon Capture Storage, Nilai Ekonomi Jumbo Ini Bisa Dikantongi
Mutuagung Lestari Kantongi Kenaikan Laba 34,66% di Kuartal I 2024
Top 3 Berita Hari Ini: Warung PKL di Puncak Bogor Dibongkar, Warganet Sebut Sebagai Azab Cari Untung Berlebihan
Pupuk Indonesia Tepis Informasi NPK Phonska di Gorontalo Bercampur Kerikil
Rotasi Polri, Brigjen Whisnu Hermawan Jadi Kapolda Sumut
ONE Friday Fights 68 Hadirkan Duel Kejuaraan Dunia Kickboxing